Actualización del régimen de inversión de afores ¿Bueno o malo para trabajadores?

En un esfuerzo por modernizar y fortalecer el marco regulatorio que rige las inversiones de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores), el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) publicó, hace seis días en el Diario Oficial de la Federación, una serie de modificaciones al Régimen de Inversión de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores).

Esta actualización busca maximizar los rendimientos de los fondos de retiro y promover una economía próspera y segura para los trabajadores en México, informó el comunicado de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.

¿Por qué cambia el régimen de inversión?

El Régimen de Inversión permite a las Afores gestionar los recursos de manera estratégica para asegurar rendimientos competitivos a los trabajadores.

México

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Este régimen se actualiza periódicamente para responder a la evolución de los mercados financieros y las necesidades de los fondos de retiro. En esta ocasión, las modificaciones se fundamentan en tres factores clave:

• Transición a Siefores Generacionales: Desde hace cinco años, el sistema opera bajo un modelo de fondos generacionales, que agrupa a los trabajadores por rango de edad.
• Reforma del Sistema de Pensiones: La implementación de esta reforma en 2020 ha aumentado considerablemente los recursos administrados por las Afores.
• Reforma a la Ley de Mercado de Valores: Esta reforma de 2023 fomenta el crecimiento del mercado de deuda y capitales en México, ofreciendo nuevas oportunidades de inversión.

Cambios clave en el régimen de inversión de las afores

Las actualizaciones en el régimen se centran en cuatro áreas principales, orientadas a impulsar la inversión en activos estratégicos que generen beneficios de largo plazo y contribuyan a la economía nacional.

• Aumento de Límites en Instrumentos Estructurados: Las Afores ahora pueden destinar hasta un 30% de sus activos en instrumentos alternativos, particularmente en proyectos de infraestructura y energía, sectores que promueven el desarrollo económico y la generación de empleo en México. Este incremento es especialmente beneficioso para las Siefores de los trabajadores jóvenes, quienes pueden asumir riesgos mayores en sus inversiones.
• Incremento en Inversiones en FIBRAS: En el contexto actual de relocalización industrial, las FIBRAS (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces) adquieren relevancia al satisfacer la demanda de espacios industriales y comerciales en el país. Las Siefores podrán ahora invertir hasta un 12.5% de sus activos en este tipo de fideicomisos, lo que se espera genere rendimientos sólidos a largo plazo.
• Ajustes en Límites de Inversión en Divisas: Anteriormente, los límites en instrumentos denominados en divisas eran iguales para todas las Siefores. Con esta actualización, dichos límites se armonizan según los perfiles de riesgo y rendimiento de cada Siefore, permitiendo una diversificación más alineada con los objetivos de cada fondo sin comprometer el rendimiento y reduciendo riesgos.
• Ampliación del Diferencial del Valor en Riesgo Condicional (DCVaR): Para que las Siefores puedan aprovechar oportunidades en activos de renta variable, especialmente los fondos destinados a los trabajadores más jóvenes, se incrementan los límites en el DCVaR, una medida que compara riesgos entre distintas opciones de inversión.

Inclusión de la Emisora Simplificada

Alineada con la reforma de la Ley del Mercado de Valores, esta figura permite la inclusión de emisoras simplificadas en los portafolios de las Siefores.

Las emisoras simplificadas buscan facilitar el acceso de pequeñas y medianas empresas al financiamiento en el mercado de valores, contribuyendo a la diversificación de las carteras de las Siefores y, al mismo tiempo, fomentando el crecimiento del mercado de capitales en México.

Impacto para los Trabajadores

Esta actualización en el régimen de inversión de las Afores busca optimizar la administración de los recursos para ofrecer mayores rendimientos, adaptados a las diferentes etapas de la vida laboral. Las nuevas reglas permitirán aprovechar las oportunidades de crecimiento en sectores clave como la energía, infraestructura y bienes raíces, brindando a los trabajadores la posibilidad de contar con un retiro más sólido y seguro.

La diversificación de activos, a través de inversiones en FIBRAS y emisoras simplificadas, junto con la flexibilidad en los límites de inversión en divisas, contribuye a que los trabajadores puedan ver un crecimiento constante y competitivo en sus fondos de retiro.

“Con estos cambios, el Infonavit reafirma su compromiso de optimizar el ahorro para el retiro de millones de mexicanos”, informó la dependencia.